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警惕!接到这个号段电话,要当心

来源:不明真相网 编辑:南岸区 时间:2025-04-05 05:03:38

3月末存货比去年提升很多?A:原材料增长,特别是农牧,四月份进入水产旺季;电池和组件的出口,船运方面,货物已经出去了,报关出口等作为发出商品,体现到存货里面。

在行业充分竞争的情况下,涨价也很难持续。据前瞻产业研究院数据,2017 年我国功率半导体国产化率低于 50%,其中 IGBT 单管、MOSFET的国产化率不到 40%。

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近几年,硅料、组件等价格都在涨,唯独逆变器的价格在一直降,我觉得这是很不正常的现象。而市场更关心的问题在于,如果逆变器涨价潮真的到来,是否会造成装机量不及预期。正因如此,上游芯片厂家的集体涨价,才会对下游逆变器企业产生如此大的影响。在营收方面,也能看出中外企业的巨大差异:2019 年,英飞凌、安森美在中国区的营收分别为 167.5、99.4 亿人民币;而国内功率半导体营收规模较大的华润微、扬杰科技的营收分别为22.7和20.1亿人民币,仅为英飞凌中国区营收的13%左右,其他国内功率半导体企业 2019的营收更少,仅为英飞凌中国区营收的3%~5%估计出售亏损约6519万元。

根据第二批该等购股协议,卖方同意出售4座位于中国的已营运光伏电站,包括册亨精准的99.0%股权及定安协鑫、罗甸协鑫及遂溪协鑫的全部股权。保利协鑫能源与协鑫新能源联合公布,他们的间接附属公司贵州中新能新能源、三亚协鑫新能源及苏州协鑫新能源作为卖方与作为买方的广东金元新能源有限公司及国家电投集团贵州金元威宁能源股份有限公司订立第二批该等购股协议。从近几次的招标也可以看出,价格标王基本都由一线企业报出,且报价水平越来越均衡。

相比于工商业分布式,户用市场在波澜中透着平静,贷款模式正成为涨价潮下户用安装的主力。广泛应用于电池、电线、电机等工业领域的铜亦是如此,直接导致光伏电站安装使用的电缆、支架等水涨船高,推高了光伏电站的EPC成本。从目前成交的情况来看,1.75元/瓦左右的价格,也有项目可以承受公司一季度的销售费用达到3.1亿。

上述两项中,中利集团比往年同期都有所下降,同样可圈可点。营收总计158.5亿,净利25亿。

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组件市场的活跃以及订单交付所获得的利润等分别支撑了营收的速度跃升。尤其是存货周转天数,从去年第三季度的178.42降低至102天,降幅非常高。通常来说,组件厂商的一季度经营活动所产生的现金流净额都不会太好,比如隆基今年前三个月的同期净额是-16亿元,去年一季度也是-5亿元,主要因素还是应付款账期没有到,一些出货正在途中,企业的预付款在增加。企业的签单策略是,上中游价格高企时,组件在销售时,就要重点寻找一些海外价格高、盈利能力强的伙伴,尤其美国地区的平均组件毛利率高达35%以上,应牢牢抓住机会,加强这些地区的大量出货、放弃一些小订单,否则会产生亏损。

令人惊喜的是,一季度公司的销售费用同比大幅下降了43%,数据来到了2.29亿的位置。2021年全年,该公司的出货目标在30~35GW左右,预计今年后几个季度的出货将会明显上扬。其中,营收增幅最高的是隆基股份,天合和晶澳也有高达50%以上的增幅。1到3月,该公司的组件出货量在4.5GW左右,同比增幅为78%,其中外销4.28GW上下。

晶澳科技今年一季度,晶澳科技凭借51%的增幅、取得了近70亿的营收。在三费占营收比这一项中,隆基是最低的,这与公司营收盘子大、三费增幅控制得当等有相关性。

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第一季度,东方日升的资产负债率维持于66%左右,相比过去的四个季度基本持平,保持了良性的资产负债结构。如果顺利的话,今年全年,天合、晶澳、晶科将三分天下,占领全球组件的15%左右份额。

晶澳也表示,目前公司到7月份的订单都已接满,今年中国渠道分销业务做了更多的加强,现在是一些现货订单,价格较好。除了财务费用略微增长之外,销售费用和管理费用都出现了大幅锐减。应收账款周转天数也由去年高位的241天降到了现在的100多天左右。应收账款周转天数中,表现最好的是隆基、天合和晶澳。该企业的毛利率已经恢复到了9.44%的位置,当然还有继续恢复的空间。海外经济较好的地区能够接受高价组件订单,不过南美、东南亚地区等需要逐步接受,因此目前也没有接中远期订单的想法。

在净利润方面,隆基凭借着硅片等上游板块的市场份额及涨价、需求旺盛等因素获得了较好的数据。但公司管理层也曾透露,预计到后期,净利润会逐步转好。

一般情况下到第三季度时,现金流净额可转正,到第四季度会大幅度增加。下半年,腾晖会完成异质结组件的开发,这也是非常有前景的技术路线。

资产负债率项上,所有公司都控制在70%以下。这方面保持不错比例的还有东方日升、天合和晶澳。

腾晖光伏总裁董曙光日前向能源一号透露,从技术产品角度,公司新建的电池产能仍是PERC,甚至可以兼容到更大的230尺寸硅片。海外运力不足及运费的上涨等综合因素作用下,一季度的利润低于预期。公司净利润角度看,2017年至今的连续5个时间点内,隆基的本季度净利依然最高,但同比增幅要低于去年第一季度。进入5月份,前期多晶硅价格在上涨,能否将这一价格的上涨向营收额较大的组件进行顺导,从而提升组件板块的毛利率和净利率,这是包括隆基在内的所有组件厂商所需要看到的,当然这也关系着隆基整体毛利率的提升能力情况。

去年年底,该公司的组件产能是23GW,硅片和电池片达到组件产能的80%。明年,该公司将有50GW的组件产能,硅片或略高于组件。

招商证券预测隆基的前三个月组件销量,可能在6.45GW左右,其中外销6GW以上。谈及如何应对原材料上涨问题,晶澳表示,会通过长单来锁定原材料的供应,合理降低采购成本。

今年一季度,天合光能的净利润为2.48亿,这在不少纯组件厂商眼中还是比较艳羡的,这与公司长期在市场历练的经验和广泛的全球营销网络有关。在组件、电池的产能目标上,今年分别将达到65GW、38GW。

中利集团今年1到3月,中利集团产生了22.42亿的营收,净利润同比有大幅跳升。该公司的这一季度营收增幅,大幅超越了去年同期。就产能设计来看,考虑到进一步升级的柔性空间,我认为PERC平台相当的潜力,勿容置疑PERC作为主流产能很有竞争力, 仍是目前最好的LCOE的组件方案。由于营收增幅扩大,因此尽管该公司的销售费用、管理费用等同期都上涨,但整体的占比仍然偏低。

1到3月,东方日升的存货周转天数表现突出,是其他公司的两分之一或者三分之二,资产负债率维持在66%左右,行业平均水平。今年,隆基的组件出货目标是全年40GW以上。

由于晶澳是A股借壳上市的,因此能参考的数据主要还是2020年一季度。公司的销售费用是4592万、管理费用1.08亿、财务费用1.26亿。

预计各个组件厂在积极保证硅料库存。目前东方日升正在进行一些业务结构的调整,去年公司收购了聚光硅业,已经在今年1月复产,预计今年5月会满产运行。

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